據產業在線監測數據顯示，2022年4月家用空調生產量同比下降1.21%，銷售同比增長0.87%，其中內銷出貨776.7萬臺，同比增長2.26%，出口764.18萬臺，同比下降0.51%。庫存同比增長1.35%。

　　空調生產旺季不旺，疫情影響超出預期

　　盡管4月是空調企業為旺季備貨搶資源的時期，但空調市場表現并不樂觀。其一，由于疫情反復導致的供應鏈斷鏈，生產節奏被打亂，部分企業出現欠產情況；其二，出口市場轉淡，海外市場由于加息和通脹，經濟降溫，目前總需求呈下降趨勢，部分企業甚至砍單，為確保利潤放棄海外虧損訂單。

　　4月以來，國內多地疫情持續發酵，各地封控的強度和持續時間超出預期，對于生產端來說，物流不暢，開工受限，復工情況并不樂觀。對終端銷售來說，消費者出行購物受到一定限制，尤其是一線城市更加不便，空調的配送、安裝都受到影響，一定程度抑制了消費需求。

　　房地產業不振也造成空調市場萎縮。空調產業和房地產業有明顯的關聯性，在目前的房地產市場背景下，城市新建住宅的空調需求增量有限，空調企業普遍信心不足；而農村下沉市場由于利潤有限，也成為雞肋，僅家電回收政策的出臺，對存量市場起到一定的刺激作用。

　　上游壓縮機市場來看，4月轉子壓縮機行業生產同比下降0.4%，銷售2330.5萬臺，同比下降4.7%。庫存量同比下降8.4%。庫存同比下滑顯著，表明上游配套企業對空調市場的謹慎預期。整體來看，企業生產策略以求穩為主，逐步消化庫存。對于未來市場走勢，企業態度明顯比較焦慮。

　　后市謹慎樂觀，政策刺激效果有待觀察

　　在錯綜復雜的形勢面前，我國空調行業展現出一定的韌性。盡管終端市場數據慘淡，預期悲觀，但并沒有出現大幅下滑。后期排產方面，總體延續增長態勢。5月家用空調行業排產約為1658萬臺，較去年同期生產實績增長7.2%，其中，內銷增長12.4%，出口下滑5.5%。內銷市場增長有為618提前備貨因素，外銷需求在減弱。轉子壓縮機排產2333萬臺，相較于去年生產實績小幅增長2.4%。

　　5月終端消費依舊疲軟，五一期間零售情況也未達到預期。刺激消費、推動復蘇，成為普遍的政策預期，目前全國各地家電回收、家電下鄉、家電補貼政策不斷出臺，但在嚴峻復雜的國際國內形勢面前，政策在不同城市和地區效果存在一定差異，短期消費刺激政策難以促進消費信心恢復。

　　對于生產端來說，物流不暢，開工受限，目前實際復工情況也并不樂觀。疊加原材料成本壓力，面臨需求不足，頭部空調企業形成了一定的漲價默契，促銷政策的實施和促銷資源的投入，都相對謹慎。節約資金、控制費用成為應對壓力的必然路徑，企業普遍從追求規模效應轉為追求利潤，更加關注盈利和現金流，關注細分市場力推新品，高端產品表現也是可圈可點，展現出傳統空調企業的韌性。

　　綜合來看，估計疫情過后市場會有一定的反彈，但是由于消費信心的恢復非一朝一夕之事，因此也不宜對反彈的預期過于樂觀。