水果蔬菜產(chǎn)業(yè)唯一的上市公司宏輝果蔬（603336）（603336.SH），加碼速凍食品賽道。

　　6月17日，宏輝果蔬發(fā)布公告，將公開發(fā)行可轉換公司債券，募資約2.31億元，用于廣東和上海兩地的速凍食品加工基地項目。

　　記者注意到，近三年來，宏輝果蔬通過兩次公開發(fā)行可轉債募集資金方式，投建果蔬生產(chǎn)加工基地及速凍食品基地，共計投資金額6.81億元。

　　2021年，受疫情等因素影響，宏輝果蔬毛利率降至10.78%，一季度毛利率再度下降至9.94%。布局速凍食品賽道，或將為其帶來新增長點。

　　加碼速凍食品布局

　　宏輝果蔬擬募資加碼速凍食品布局。

　　6月17日，宏輝果蔬披露公開發(fā)行可轉換公司債券的預案，將募集資金2.31億元，用于建設廣東家家嘜速凍食品產(chǎn)能提升技術改造項目以及建設上海宏輝食品生產(chǎn)加工配送基地項目，擬投入募集資金分別為5600萬元和1.06億元，剩余資金將補充流動性。

　　上海基地的項目內(nèi)容包括速凍食品車間、食品研發(fā)生產(chǎn)車間和速凍食品倉儲建設，將加快推動公司速凍食品業(yè)務的發(fā)展速度，優(yōu)化公司業(yè)務結構，擴大業(yè)務規(guī)模。

　　值得一提的是，2021年宏輝果蔬就決定進軍速凍食品行業(yè)。2021年1月，宏輝果蔬審議通過了《關于投資宏輝果蔬糧油調(diào)和加工和速凍食品生產(chǎn)加工配送基地項目的議案》。2021年9月宏輝果蔬投產(chǎn)并推出了其自有品牌“豐收哥”系列速凍食品，但因為速凍食品尚未形成規(guī)模，整體收入占比較小，占營業(yè)收入比重僅為0.69%。

　　基于此，在速凍食品方面，宏輝果蔬同時提供成品生產(chǎn)加工等服務，接受廣州酒家（603043）的委托加工。

　　需要注意的是，就在宏輝果蔬決定布局速凍食品之際，速凍食品企業(yè)受近幾年原材料價格上漲影響，毛利率呈下降趨勢，紛紛宣布提價。

　　傳統(tǒng)速凍食品龍頭三全食品（002216）2021年前三季度毛利率同比下降約10個百分點至26.12%，隨后其發(fā)布公告，對部分速凍米面制品及速凍魚糜制品上調(diào)價格3%-10%。

　　另一速凍食品龍頭安井食品（603345）2021全年毛利率為22.12%，同比微降3.56個百分點，其也在稍早時間宣布對部分速凍產(chǎn)品進行提價，幅度同樣為3%-10%。

　　事實上，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，整個速凍食品行業(yè)的毛利率水平從2018年的29.4%下滑至2021年前三季度的22.03%。后疫情時期，在速凍產(chǎn)品的需求逐步弱化下，行業(yè)的毛利率可能進一步走低。

　　加速產(chǎn)能建設固定資產(chǎn)倍增

　　根據(jù)官網(wǎng)資料，宏輝果蔬是A股水果蔬菜上市第一股，其主營業(yè)務為果蔬業(yè)務，集果蔬產(chǎn)品的種植管理、采后收購、產(chǎn)地預冷、冷凍倉儲、預選分級、加工包裝、冷鏈配送于一體，主要產(chǎn)品包括全國各優(yōu)質(zhì)產(chǎn)區(qū)及進口的各式特色果蔬。

　　自2020年以來，宏輝果蔬固定資產(chǎn)及在建工程金額大幅增加。具體來看，2019-2021年末，固定資產(chǎn)和在建工程兩項金額總和分別為2.52億元、3.77億元、4.59億元，金額逐年增加，三年接近翻倍，產(chǎn)能建設加速。

　　2021年，宏輝果蔬實現(xiàn)營收9.74億元，同比增長1.06%，其中，水果銷售收入占營業(yè)收入比重的94.88%。報告期內(nèi)公司水果銷售量119424.87噸，同比增長4.65%，蔬菜銷售量3308.30噸，同比減少82.69%，主要系報告期內(nèi)社區(qū)團購銷售平臺對果蔬需求變化。

　　2022年一季度，宏輝果蔬實現(xiàn)營收2.46億元，同比增加23.51%，凈利潤為1407.61萬元，同比減少18.73%。但其同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2330.80萬元，同比增大247.39%。

　　值得關注的是，以水果蔬菜為主要產(chǎn)品的宏輝果蔬，2021年度水果實現(xiàn)銷售9.24億元，占營收比重為94.88%，而其毛利率僅為10.78%，同比下降1.69個百分點。2021年一季度毛利率再度下降至9.94%。

　　對此，宏輝果蔬稱，毛利率下降主要系受到疫情的影響，水果市場價格回調(diào)，公司銷售價格有所下調(diào)，以及新增固定生產(chǎn)成本增加。

　　即便如此，記者梳理近五年來宏輝果蔬的毛利率，平均值也僅為13.56%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，毛利率偏低，這是水果行業(yè)屬性使然。相較之下，速凍食品22.03%的毛利率，也值得宏輝果蔬投建大筆資金來布局新賽道。