2022年以來國內疫情散點多發，尤其隨著上海、北京一線城市防疫政策收緊，居民消費信心指數下降，家用空調市場需求持續低迷，作為上游供應鏈核心產品的轉子壓縮機企業生產節奏也隨之調整，整體行業以抗壓穩產為主，內卷逐步顯現。

　　產業在線監測數據顯示，2022年6月份轉子壓縮機行業生產2030.3萬臺，同比增長0.5%；銷售2041.2萬臺，同比下降0.2%。庫存量同比減少10.5%，環比減少2.3%。1-6月累計產量為12531.7萬臺，同比下滑2.1%；銷量12799.4萬臺，同比下滑2.0%。總體市場走勢呈現如下特征：

2020-2022年轉子壓縮機行業銷售季節特征（萬臺）

　　內銷市場需求不足

　　內銷市場，從2012年以來的長期走勢來看，轉子壓縮機增速的巔峰時刻還是在2017上半年，同比高達34.5%，自此之后增速開始持續回落。雖然在2021年上半年有短期回升，但主要是受上年因疫情影響基數過小的原因，綜合來看，國內壓縮機需求仍處于調整期。

　　從下游應用來看，家用空調是轉子壓縮機最大的應用領域。6月本是家用空調的傳統銷售旺季，各大企業會借助618大促活動拉動全年的市場，但實際效果來看收效甚微，加之五一期間活動效果同樣不及預期，旺季需求不旺，充分說明整機企業已經不能僅依靠一兩場促銷活動來拉動全年業績上漲。同時，今年全國并沒有連續高溫有利銷售的天氣出現，綜合多方因素造成整機行業需求信心不足，上游壓縮機企業供應自然也是求穩。

　　區域性新興領域出口增長明顯

　　出口市場，隨著2021年全球需求復蘇，轉子壓縮機出口需求向好，保持高速增長，2022年一季度延續向上走勢。隨著全球各地疫情好轉，國際集裝箱有效運力逐步恢復，運輸壓力得到有效緩解，其他區域壓縮機產能逐漸恢復。中國區域進入二季度以來市場訂單明顯減少，顯出減弱趨勢，但是中國的技術優勢依舊引領市場。

　　細分洲別看，區域性新興領域需求增長明顯。比如歐洲地區受俄烏戰爭影響，天然氣供應受阻，相較于泳池熱泵經歷高速增長之后，熱泵采暖領域需求明顯上升；還有北美洲的美國市場，為進一步落實“雙碳”目標，熱泵高效產品領域補貼政策不斷落地實施，其中涉及熱水器、采暖設備等。

　　站在全球視角來看，除了明確各細分洲別國別的不同產品需求，還需關注熱泵干衣機、熱泵熱水器、泳池熱泵、房車空調等非空調應用領域的壓縮機出口市場，緊抓增量市場紅利。

　　銅價下跌，新一輪降價需求或重啟

　　從上游原材料來看，近期銅價由7萬+跌到5萬，但供需仍是決定價格的關鍵因素。短期來看，銅價下降，有助于企業盈利改善，但是需求也在下降，實際并沒有對市場產生更多熱度；反之，銅價下跌不一定刺激需求，而是市場需求不足致使銅價繼續下跌。

　　在供大于求的環境下，產業鏈新一輪的降價需求又被重新提及，雙方博弈不斷，當下壓縮機和空調企業仍是以力求穩定利潤為主。雖然美國通脹還在持續，美聯儲的加息幅度也并不大，對于未來銅價的走勢很難有確定性的判斷，在通脹和加息的情況下資產價格也許會有波動。

　　7月排產下滑，全年走勢不樂觀

　　從產業在線監測的壓縮機和空調企業排產數據來看，7月份頭部轉子壓縮機企業排產1668萬臺，同比去年生產實績下降12.5%。截至目前7月已經過半，各家企業的排產異動不明顯，一是整機需求信心不足，前期排產比較保守，整體不算高；二是大促季節已過，訂單需求趨于穩定，不會臨時有太大浮動 。 

　　從后市發展來看，雖然全國各地家電回收、家電下鄉、家電補貼政策不斷出臺，以及多地下調住房貸款利率、放松限貸限購，地產政策逐步放松，但在嚴峻復雜的國際國內形勢面前，政策在不同城市和地區效果存在一定差異，短期消費刺激政策難以促進消費信心恢復，終端整機需求難以快速恢復。基于此，產業在線預測2022全年轉子壓縮機內銷將同比下滑3.3%，出口下滑6.0%。